TOMÉ.
DEBÊNTURE

Maiores debêntures por volume registrado

O que eu li nos informes públicos da CVM, ranqueado — fato, sem recomendação (RCVM 20).

ofertas registradas na CVM até 27/07/2026atualizado em 29/07/2026

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As 50 maiores debêntures por volume registrado entre as 1.847 registradas sob a RCVM 160 — o regime vigente desde 2023. Volume registrado é o tamanho da oferta, não o saldo devedor de hoje: a debênture comum não entrega informe mensal à CVM como um FIDC ou um CRI, então a base não tem estoque, amortização nem aging para ela. 50 dos 50 emissores desta lista têm dossiê no Tomé e aparecem como link; os demais são texto, porque link que não abre é pior que nome sem link. A coluna de coordenador vem do próprio registro e mostra quem estrutura o mercado. As emissões anteriores a 2023 estão logo abaixo, em bloco próprio.

#EmissorVolume registradoAno do registroCoordenador líder
1Concessionária do Sistema Rodoviário Rio-São Paulo S.A. 2ª emissãoR$ 9,4 bi2024Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social - Bndes
2EPR Iguaçu S.A. 2ª emissãoR$ 8,6 bi2025Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social - Bndes
3Nova Transportadora do Sudeste S.A. - NTS 6ª emissãoR$ 8,0 bi2024Banco Itau BBA S.A.
4Ecoriominas Concessionária de Rodovias S.A. 4ª emissãoR$ 7,3 bi2025Banco Bradesco BBI S.A.
5Equatorial Goias Distribuidora de Energia S.A. 2ª emissãoR$ 7,0 bi2023UBS Brasil Corretora de Cambio, Titulos e Valores Mobiliarios S.A.
6Santander Corretora de Seguros, Investimentos e Servicos S.A. 2ª emissãoR$ 7,0 bi2025Banco Santander (brasil) S.A.
7Axia Energia S.A. 4ª emissãoR$ 7,0 bi2023BTG Pactual Investment Banking Ltda.
8CIA Saneamento Básico Estado SÃO Paulo 38ª emissãoR$ 6,3 bi2026Itau BBA Assessoria Financeira S.A
9Vale S.A. 11ª emissãoR$ 6,0 bi2025Itau BBA Assessoria Financeira S.A
10Vale S.A. 10ª emissãoR$ 6,0 bi2024Itau BBA Assessoria Financeira S.A
11Rede D'OR SÃO Luiz S.A. 34ª emissãoR$ 5,9 bi2024UBS Brasil Corretora de Cambio, Titulos e Valores Mobiliarios S.A.
12Suzano S.A. 11ª emissãoR$ 5,9 bi2024Banco Itau BBA S.A.
13Localiza Rent A CAR SA 48ª emissãoR$ 5,6 bi2026BTG Pactual Investment Banking Ltda.
14EPR Litoral Pioneiro S.A. 1ª emissãoR$ 5,6 bi2025Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social - Bndes
15Auren Energia S.A 4ª emissãoR$ 5,4 bi2024Banco Santander (brasil) S.A.
16Soneva Energias Renováveis S.A. 1ª emissãoR$ 5,4 bi2023Banco Itau BBA S.A.
17Bloco de Onze Aeroportos do Brasil S.A 1ª emissãoR$ 5,3 bi2025Banco Santander (brasil) S.A.
18Prumo Logística S.A. 1ª emissãoR$ 5,1 bi2024Banco Santander (brasil) S.A.
19Travessia Securitizadora de Créditos Financeiros S.A. 11ª emissãoR$ 5,0 bi2024Oslo Capital Distribuidora de Titulos e Valores Mobiliarios S.A.
20CIA Saneamento Básico Estado SÃO Paulo 37ª emissãoR$ 5,0 bi2025Itau BBA Assessoria Financeira S.A
21Celse - Centrais Elétricas de Sergipe S.A> 2ª emissãoR$ 5,0 bi2023Banco Itau BBA S.A.
22TIM Brasil Serviços e Participações S.A. 2ª emissãoR$ 5,0 bi2025UBS BB Corretora de Câmbio, Títulos e Valores Mobiliários S.A.
23TIM Brasil Serviços e Participações S.A. 1ª emissãoR$ 5,0 bi2023UBS Brasil Corretora de Cambio, Titulos e Valores Mobiliarios S.A.
24Travessia Securitizadora de Créditos Financeiros S.A. 13ª emissãoR$ 5,0 bi2024Oslo Capital Distribuidora de Titulos e Valores Mobiliarios S.A.
25Axia Energia Nordeste S.A. 3ª emissãoR$ 4,9 bi2024Itau BBA Assessoria Financeira S.A
26Concessionária Rota do Oeste S.A. 2ª emissãoR$ 4,9 bi2024Banco BNP Paribas Brasil S/A
27Opea Securitizadora 12ª emissãoR$ 4,8 bi2025NU Invest Corretora de Valores S.A.
28True Securitizadora S.A 3ª emissãoR$ 4,5 bi2023Banco Santander (brasil) S.A.
29Portocem Geração de Energia S.A. 1ª emissãoR$ 4,5 bi2024Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social - Bndes
30B3 S.A. - Brasil, Bolsa, Balcão 8ª emissãoR$ 4,5 bi2024Banco Bradesco BBI S.A.
31Cielo S.A. - Instituição de Pagamento 7ª emissãoR$ 4,5 bi2024Banco Bradesco BBI S.A.
32Grupo Casas Bahia S.A. 10ª emissãoR$ 4,1 bi2024UBS Brasil Corretora de Cambio, Titulos e Valores Mobiliarios S.A.
33Redecard Instituicao de Pagamento S.A. 2ª emissãoR$ 4,0 bi2025Itau BBA Assessoria Financeira S.A
34Concessionária de Rodovias Noroeste Paulista S.A 3ª emissãoR$ 4,0 bi2025Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social - Bndes
35ISA Energia Brasil S.A. 21ª emissãoR$ 3,9 bi2026BTG Pactual Investment Banking Ltda.
36Iguá RIO de Janeiro S.A. 4ª emissãoR$ 3,8 bi2023XP Investimentos CCTVM S.A.
37CIA Saneamento Básico Estado SÃO Paulo 33ª emissãoR$ 3,7 bi2025XP Investimentos CCTVM S.A.
38Hapvida Participações e Investimentos S.A. 10ª emissãoR$ 3,6 bi2025Itau BBA Assessoria Financeira S.A
39Energisa SA 24ª emissãoR$ 3,6 bi2025BTG Pactual Investment Banking Ltda.
40Travessia Securitizadora de Créditos Financeiros S.A. 7ª emissãoR$ 3,5 bi2023Fram Capital Distribuidora de Titulos e Valores Mobiliarios S.A.
41Rede D'OR SÃO Luiz S.A. 38ª emissãoR$ 3,5 bi2025UBS BB Corretora de Câmbio, Títulos e Valores Mobiliários S.A.
423R Potiguar S.A. 5ª emissãoR$ 3,5 bi2023Banco Santander (brasil) S.A.
43Águas do RIO 1 SPE S.A. 2ª emissãoR$ 3,5 bi2023Banco Itau BBA S.A.
44Travessia Securitizadora de Créditos Financeiros S.A. 9ª emissãoR$ 3,5 bi2024XP Investimentos CCTVM S.A.
45CIA de Eletricidade do Estado da Bahia - Coelba 22ª emissãoR$ 3,3 bi2025Itau BBA Assessoria Financeira S.A
46Cosan S.A. 9ª emissãoR$ 3,3 bi2023Banco Santander (brasil) S.A.
47Localiza Rent A CAR SA 39ª emissãoR$ 3,3 bi2024Banco Bradesco BBI S.A.
48Concessionária do Bloco SUL S.A. 3ª emissãoR$ 3,2 bi2023Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social - Bndes
49Parsan S.A. 3ª emissãoR$ 3,2 bi2025Itau BBA Assessoria Financeira S.A
50Companhia Paulista de Forca LUZ - CPFL 16ª emissãoR$ 3,2 bi2025Itau BBA Assessoria Financeira S.A

As maiores de todos os tempos — registro anterior a 2023

Estas são as maiores debêntures registradas sob a instrução antiga (ICVM 400), entre 2004 e 2022. São 558 registros, e as maiores são emissões de leasing bancário de R$ 10 a 20 bilhões — Dibens, Santander Leasing, BFB, Bradesco Leasing. Os valores são verdadeiros: aquelas operações foram desse tamanho mesmo, por razão tributária da época. Ficam fora do ranking principal porque descrevem um mercado que não existe mais e porque a fonte antiga não traz o CNPJ do emissor — nenhuma delas tem para onde linkar. Misturá-las com as emissões de hoje faria a página responder "quem é a maior debênture do Brasil" com uma operação encerrada há uma década.

EmissorVolume registradoAnoEspécie
Dibens Leasing S.A.- Arrend. MercantilR$ 20,0 bi2012Quirografária
Santander Leasing S.A. Arrendamento MercantilR$ 20,0 bi2016Quirografária
BFB Leasing S.A. Arrendamento MercantilR$ 15,0 bi2006Subordinada
BV Leasing - Arrendamento Mercantil S/AR$ 10,0 bi2008Subordinada
BFB Leasing S.A. Arrendamento MercantilR$ 10,0 bi2007Subordinada
BFB Leasing S.A. Arrendamento MercantilR$ 10,0 bi2007Subordinada
Bradesco Leasing S.A. - Arrendamento MercantilR$ 10,0 bi2012Subordinada
Santander Leasing S.A. Arrendamento MercantilR$ 10,0 bi2015Quirografária
Bradesco Leasing SA Arrend MercantilR$ 6,5 bi2005Subordinada
BV Leasing - Arrendamento Mercantil S/AR$ 6,0 bi2006Subordinada
Dibens Leasing S.A.- Arrend. MercantilR$ 5,0 bi2006Subordinada
Bradesco Leasing SA Arrend Mercantil (EX- Potenza Leasing SA Arrendamento Mercantil)R$ 5,0 bi2008NÃO Informado
Dibens Leasing S.A.- Arrend. MercantilR$ 5,0 bi2007Subordinada
Safra Leasing SA Arrendamento MercantilR$ 5,0 bi2005Subordinada
Santander Leasing S.A. Arrendamento MercantilR$ 5,0 bi2012Quirografária
Dibens Leasing S.A.- Arrend. MercantilR$ 5,0 bi2008NÃO Informado
Real Leasing S.A. Arrendamento MercantilR$ 5,0 bi2007Subordinada
Cielo S.A.R$ 4,6 bi2015Quirografária
ABN Amro Arrendamento Mercantil SAR$ 4,1 bi2006Subordinada
Sudameris Arrend Mercantil SAR$ 4,1 bi2007Subordinada

Perguntas frequentes

Qual a maior debênture do Brasil?
Entre as registradas sob a RCVM 160 (de 2023 para cá), a maior que eu li é a de Concessionária do Sistema Rodoviário Rio-São Paulo S.A., com volume registrado de R$ 9,4 bi em 2024. Se a pergunta for "de todos os tempos", a resposta muda: sob a instrução antiga há emissões de leasing bancário de R$ 20 bilhões, de 2006 a 2016 — estão no bloco de histórico, e representam um mercado que não existe mais.
Volume registrado é a mesma coisa que saldo devedor?
Não, e a diferença é grande. Volume registrado é quanto a oferta foi registrada para captar; saldo devedor é quanto ainda se deve hoje, depois das amortizações. Uma debênture de R$ 1 bilhão emitida em 2023 e já metade amortizada continua aparecendo aqui com R$ 1 bilhão. A debênture comum não entrega informe periódico à CVM como FIDC, FII ou CRI entregam — sem informe não há estoque, e eu prefiro dizer isso a estimar um número que não li.
Por que a lista principal começa em 2023?
Porque a fonte muda de regime ali, e as duas metades não são comparáveis. Os registros anteriores a 2023 (ICVM 400) não trazem o CNPJ do emissor em nenhum caso, e os posteriores (RCVM 160) não trazem a data de emissão. Ordenar tudo junto colocaria oito operações de leasing bancário de uma década atrás nas oito primeiras posições — números verdadeiros, retrato falso. Nada foi descartado: o histórico está na página, com o rótulo do que é.
Por que não aparece a taxa, o indexador ou a garantia?
Porque o registro sob a RCVM 160 não traz esses campos: medi as 1.864 linhas e remuneração, indexador, garantia, espécie e data de emissão estão vazias em 100% delas. Prefiro uma coluna a menos a uma coluna de travessões — coluna vazia ocupa espaço fingindo informar. O que esse regime traz de fato, e bem preenchido, é o coordenador da oferta, e ele está na tabela. O regime antigo traz espécie, e por isso ela aparece no bloco histórico e não no principal.
Por que alguns emissores não têm link?
Porque não tenho dossiê deles ainda. Dos emissores com CNPJ na base, cerca de um terço tem página no Tomé; o resto aparece como texto. Prefiro nome sem link a link que abre em 404 — e isso já aconteceu comigo numa outra lista, o que é justamente o motivo de a regra existir.

Veja também

Outras leituras factuais do Tomé sobre os informes públicos da CVM.

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PL, inadimplência, reapresentações, comparação com pares — em conversa, com número e fonte.

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